資産運用リスクの怖さ

具体的にリスクとは

リスクとは何か 状況の不確実性はしばしばリスクを指します。つまりリスクとは株 や被害やその他望ましくない出来事の起こる可能性です。 大抵の人々が低いリスクを望みます。リスクが低いということは、成功や利益やその他の利得を得る確率が高いと言い換えることができます。 リスクとは損失や被害やその他望ましくない出来事の起こる可能性 のこと 例えば 、次月の売上高が一定量以上（これは望ましい事ですが）になるとすれば、 注文の結果在庫が減り発注の遅れが生じるかもしれません（これは望ましくないことです）。 発注の遅れが注文の減少につながるとすれば、その可能性がリスクを表すものです。 つまりリスク分析をする上で留意しなければならないことが2点あります。: どこにリスクがあるのか？ そのリスクにどのような意味があるのか？

それが良い変化であれ悪い変化であれ、大抵の変化はいくらかのリスクをもたらします。 あなたIPO の分析からも多くの潜在的リスクが明らかになるでしょう。: 時間超過にかかる費用、在庫の不足、将来の売上、地質調査の結果、 人事の異動、予測不可能な需要、人件費の変動、 政府の認可、合併の可能性、審議中の法案等です。 一旦リスクが認識されれば、モデルによってリスクを定量化することができます。 リスクを定量化することの意味はリスクに値段を付けるということです、これによりリスクが引き受けるに値するものかどうか意思決定できるのです。 例えば、スケジュールの超過によってあなた自身に掛かる出費が100$程度になる確率が25%あるような場合であれば あなたは積極的にリスクを引き受けるかもしれません。 しかし、スケジュールの超過によってあなた自身に掛かる出費が10,000$にもなるような確率が5%あるような場合であれば あなたはリスクを引き受けることに慎重になるかもしれません。

伝統的なスプレッドシート上のリスク分析 -スプレッドシート上でのリスク認識- さてあなたは既にモデルを構築しているのか、最初のモデルを構築しなければならないのかわかったと思います。あなたのモデルには不確かな値がいくつかあるのではないでしょうか。 おそらくそれはまだわかっていないデータ（今月の売上高など）や変化の予測ができない値（ 個々の細目の価格など）でしょう。 モデルにおける個々の構成要素や変数（例えば価格、比率、需要量など）それぞれについて、 あなたは自分に「この値はどのくらい確かだろうか？これは変化するだろうか？これは最適な推定値もしくは周知の事実といえるだろうか？」と問い掛けることが出来るのです。 モデルを構築したならば、あなたはおそらくすぐにこれらがどの変数のことを指しているか認識するでしょう。 こういった特定の値に対して知識が不足している事や、 いくつかの値がモデルの不確実性によって常に変わる可能性がある外貨預金 を知るということが、 リスクを認識するのに役立つのです。 それが良い変化であれ悪い変化であれ、大抵の変化はいくらかのリスクをもたらします。 あなた自身の分析からも多くの潜在的リスクが明らかになるでしょう。: 時間超過にかかる費用、在庫の不足、将来の売上、地質調査の結果、 人事の異動、予測不可能な需要、人件費の変動、 政府の認可、合併の可能性、審議中の法案等です。一旦リスクが認識されれば、モデルによってリスクを定量化することができます。 リスクを定量化することの意味はリスクに値段を付けるということです、これによりリスクが引き受けるに値するものかどうか意思決定できるのです。 例えば、スケジュールの超過によってあなた自身に掛かる出費が100$程度になる確率が25%あるような場合であれば あなたは積極的にリスクを引き受けるかもしれません。 しかし、スケジュールの超過によってあなた自身に掛かる出費が10,000$にもなるような確率が5%あるような場合であれば あなたはリスクを引き受けることに慎重になるかもしれません。

まず、はじめにリスクという言葉を考えて見ましょう。はじめにJISの世界からはじめましょう。「リスク」という言葉は、JISの世界では「事象の発生確率と事象の結果の組み合わせ。」（標準情報「リスクマネジメント−用語−規格において使用するための指針（TR Q 0008:2003）」） と定義されています。うーん。これでは、いまいちよく分かりませんね。この言葉を数式で表してみましょう。 リスク＝発生確率×事象の結果 事象の発生は不確実で、その不確実な事象が発生した場合におこる結果がリスクといえます。一般的には、リスクは望ましくない事象の結果が生じる場合に使われます。「人が死ぬような地震の発生する確率」×「人の死」が「地震により人の死ぬリスク」ということになりますね。 　為替 にしたらどうでしょうか。点の位置がどこにあるかは別として、次のように示せます。 ひとつでは分かりにくいかもしれませんが、複数のリスクがある場合には、このような図をつかって様々なリスクを比較すると対応するリスクの優先順位付けができて、経営上有益です。この話は、また今後おいおいとしていきましょう。次に、経済産業省のリスク管理・内部統制に関する研究会におけるリスクの考え方を紹介しましょう。経済産業省が設置したリスク管理・内部統制に関する研究会が、平成15年6月に公表した報告書「リスク新時代の内部統制〜リスクマネジメントと一体となって機能する内部統制の指針〜」における定義です。 （１）リスクの定義 リスクは、一般には「危険」すなわち悪い結果の発生可能性という意味で使われるが、より広く捉えて、良い結果と悪い結果の双方の発生可能性を含む「不確実性」と捉えられることもある。企業にとってのリスクとは、狭義には「企業活動の遂行を阻害する事象の発生可能性」と捉えられるが、近年では、より広く「企業が将来生み出す収益に対して影響を与えると考えられる事象発生の不確実性」として、むしろ、企業価値の源泉という見方で積極的に捉えられる様になってきている。 本指針では、リスクを広く捉え「事象発生の不確実性」と定義し、リスクには損失等発生の危険性のみならず、新規事業進出による利益又は損失の発生可能性等も含むと考える。 この定義では、リスクを事業との関係で説明しています。また、特徴てきなことは、損害の発生の可能性のみならず、利益の可能性も含めて考えている点です。そして、リスクを「事業機会に関連するリスク」と「事業活動の遂行に関連するリスク」の２つに区分していることもまた特徴となっています。 このように、事業機会に関連するリスクという意思決定に係わるリスクも含めて考える場合もあります。この場合、思ったより新規事業が成功した、ということもまたリスクということになります。今回は、「リスクとは何か（１）〜はじめに〜 」という題目で、リスクというものを考えました。次回は、事業機会とリスクという観点からリスクを考えてみたいと思います。また、「思ったより新規事業が成功した」という一見よいこともまたリスクと捉える考え方についても触れていきたいと思います。

リスクはなるべく少ないほうがよいと思っている人が多いと思います。しかし、リスクをとらないというのも実はあまり賢明な方法ではありません。もちろん、むやみやたらにリスクをとるべきではありません。雪山に軽装でいくことは賢明ではありません。それでは、なぜリスクをとらなければならないのかについての説明をしていきます。 昔、ある男が港に停泊している船の船員から黄金の国ジバングの話を聞きつけてきました。 その船員がいうには、なんでもインドを超え、明を超えたさらに向こう側にジバングという国があり、そこでは黄金や銀などがあふれているということです。その男は、船に乗ってジパングに行き、たくさんの黄金を手にして再びこの地にもどり、黄金に囲まれて贅沢な生活をしている自分の姿を想像しました。船賃は十分にあります。しかもちょうどよいことに港に停泊している船は、一週間後に東に行くということです。早速、その男は船に乗り込む準備を始めました。ジパングについてのいろいろな書物等もできる限り集めて読んで勉強もしました。果たして一週間後、船の出港の日となりました。その男は喜び勇んで船に乗り込もうとしました。しかし、大きな船を前にすると足がすくんで前に進みません。様々な恐ろしいことがその男の頭をよぎりだしました。「途中で大嵐にあって船が沈没するかもしれない。いや、ひょっとすると海賊に襲われて命を落とすかもしれない。はたまた、大海蛇に襲われて飲み込まれてしまうかもしれない」。それから一時後、その男は、街外れの丘に登って去り行く船とその航跡をいつまでもいつまでも眺めていました。 瞬く間に一年の歳月が過ぎました。男が見送った船が、そろそろもどってくる時期です。男は街外れの丘に登って、もどってくる船の姿を探しました。 さて、船はもどってきたのでしょうか、もどってこられなかったのでしょうか。それは皆様の想像にお任せいたします。 　ここで説明したかったのは、船に乗るというリスクをとらなければ黄金を手にすることは決してできないということです。一方、船に乗れば命を落とす可能性が飛躍的に高まるでしょう。つまり、チャンスとリスクは常にセットということです。コインの裏表、光と影のような関係といえます。 ここで、リスクと付き合う際の重要なポイントが見えてきます。チャンスをつかむためにはリスクは避けられない。なので、チャンスとリスクのバランスを考えながらリスクと付き合うということです。一般的には大きなチャンスがあるものには大きなリスクがあります。小さなリスクがあるものには、小さなチャンスしかありません。ハイリスク・ハイリターン、ローリスク・ローリターン、ということです。でも、ハイリスクでもそれをうまくコントロールすればちょっとバランスが変わります。うまくリスクをコントロールしてチャンスを生かすということが重要となります。これがリスクマネジメントです。この点については、いずれ話をする予定です。今回は、「リスクとは何か（２）〜チャンスとリスク〜」という題目で、リスクを考える上で重要となるチャンスとリスクの関係に焦点を当てて考えました。次回は、目標、リスク、コントロールの関係を整理しながらリスクについて考えていきたいと思います。あわせて、リスクと内部統制との関係についても触れたいと思います。